纳指在10年期美债收益率达5.3%下仍创新高：科技股为何继续领涨

农民博博

纳斯达克指数上涨1.06%，报27,477.31点；标普500指数上涨0.67%。英伟达和博通均上涨约2.1%，微软、Meta以及其他大型科技股也共同推动了这轮上涨。与此同时，10年期美国国债收益率升至约5.31%，创2002年以来最高水平。

通常情况下，这种组合对科技股来说并不容易承受。更高的收益率会降低未来利润的现值，也会让投资者有更具吸引力的无风险替代选择。对于科技股而言，这种压力尤其重要，因为其估值往往高度依赖多年后的盈利预期。

不过，人工智能目前带来的盈利增长，足以抵消其中相当一部分估值压力。

AI盈利正在抵消利率冲击

投资者正进入第三季度财报季，市场预期标普500成分股利润同比增长将超过30%，其中与AI相关的公司贡献了不成比例的大部分增幅。

这延续了此前已经非常强劲的盈利增长周期。在这一过程中，科技利润和AI投资多次超出分析师预期。

对投资者来说，这改变了通常的利率计算逻辑。更高的贴现率会降低未来盈利的价值，但实际利润的快速增长可以抵消这种影响。

美光、英伟达以及最大的云计算公司进一步强化了这样一种看法：AI基础设施需求正在转化为收入，而不是仍停留在纯粹的投机层面。

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酷到招风

毕竟以后就是虚拟世界的天下了

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吃葡萄大师

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吃葡萄大师

酷到招风 发表于 2026-10-6 11:15
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